华明装备：购买资产保证子公司稳定经营符合公司长期战略

admin2年前 (2024-09-27)武汉产业信息85

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　　回复关注函称，购买凌凯物业股权的目的在于保证全资子公司长征电气的稳定经营。

　　本次交易的目的是为了保障长征电气长期持续发展所需的资产基础，以及满足当前实施生产基地大规模升级改造计划的需要。交易完成后，长征电气的资产独立性将进一步增强，对相关资产升级改造后，长征电气将进一步发挥遵义生产基地的成本优势，优化公司电力设备业务的产能布局，充分发挥上海、遵义两地的协同效应，是公司实现长期战略目标的重要布局。

　　该交易有利于保持上市公司资产的完整性、经营的稳定性、提高上市公司业绩，增强上市公司独立性，减少关联方的关联往来，有利于维护上市公司利益。

　　7月14日，披露称，子公司华明制造拟以不超过1.91亿元购买控股股东华明集团持有的凌凯物业100%股权，该地块将用来满足子公司长征电气的生产经营。

　　据悉，长征电气系华明装备于2018年收购取得，主营产品为有载分接开关、无励磁分接开关等，产品线多个产品系列，产业链完整，拥有独立的自主经营能力。同时，长征电气是华明装备主要的经营主体之一，2020年实现营业收入3.00亿元，实现净利润4048.88万元，扣非净利润3797.92万元，占上市公司当年扣除非经常性损益后净利润的25.56%。

　　目前，长征电气唯一生产经营场所位于遵义市武汉路临一号，占地面积50092平方米，建筑面积43383.00平方米，即目前长征电气自凌凯物业租赁的土地厂房。本次交易的场地范围，正是包含前述的租赁场地范围，除此之外，还包含同一门牌内的38#地块与36#地块的一部分。

　　华明装备表示，由于长征电气是公司重要的研发、生产、销售主体，业务规模较大，市场份额较高，其稳定持续经营对上市公司发展至关重要。若长征电气核心固定资产长期由租赁取得，不利于公司在资产方面的独立性，存在租金波动、使用受限甚至无法续租的风险，将该资产置入上市公司具有必要性。而且，若长征电气变更场所，存在搬迁资金成本、搬迁时间成本、人员流失风险等重大不利因素，短期内难以匹配其他适租场所。

　　长征电气目前产能利用接近满负荷，厂房使用年限已较长。本次收购完成后，华明装备拟对同一厂区内原未租赁给长征电气的厂房部分进行投资改造，形成新的生产能力，对其目前所用的厂房和设备逐步做技术升级和无尘车间改造。对目前在用和相邻的场地进行逐步改造可以在不影响正常生产经营的情况下以蕞快的速度实现技术升级。

　　华明装备指出，就产业规划及企业长远发展而言，场地的改造成本、设备的调试安装、专门线路的申请、建设、通电需要大量的时间和资金投入，同时生产场所变更还会造成员工的流失，对企业的正常生产经营会造成重大不利影响甚至会造成长时间的停产。在有持续性大金额投入计划的情况下，获得该生产场所对应的权属是必要的。

　　较为争议的一点，是该资产曾于2020年12月被公开司法拍卖，上市公司却并未参与拍卖，拍下该资产的是前述的凌凯物业。

　　对此，华明装备表示，当时该资产存在土地轮候查封、冻结等产权不清晰、过户存在不确定性等问题，如上市公司直接参拍该资产将存在较大风险，因此上市公司未直接参拍该资产。反之，若该资产被第三方拍得，则对长征电气生产经营产生重大不利影响。鉴于该资产对长征电气生产经营的重要性，上市公司控股股东全资子公司凌凯物业通过参加司法拍卖的方式购入该资产，并于2021年2月办理完成相关产权变更手续、缴纳相关税费。目前该资产不存在他项权利，置入上市公司作为生产经营使用不存在实质性障碍。

　　业内人士表示，这其实也是一种常见的规避风险手段。鉴于法拍资产现状及存在瑕疵等原因不能或者延迟办理过户手续及办理二次过户造成的费用及风险，以及未在法拍过程中发现的或有负债或其他障碍，一般都是由买受人自行承担，所以上市公司更倾向于购买无瑕疵地块。

　　华明装备指出，长征电气是公司重要的经营主体之一，本次交易的目的是为了保障长征电气长期持续发展所需的资产基础，以及满足当前实施生产基地大规模升级改造计划的需要。交易完成后，长征电气的资产独立性将进一步增强，关联交易将减少，对相关资产升级改造后，长征电气将进一步发挥遵义生产基地的成本优势，优化公司电力设备业务的产能布局，充分发挥上海、遵义两地的协同效应，是公司实现长期战略目标的重要布局。

　　资料显示，华明装备在分接开关领域拥有约40年的行业经验，是国内唯一拥有两大分接开关生产基地的专业厂家，其同时拥有“华明”和“长征”两大分接开关品牌，已然成为国内蕞大的分接开关系列产品供应商。

　　2020年，华明装备的三大业务板块为电力设备业务、数控设备业务和电力工程业务，分别贡献毛利润5.58亿元、3630万元、924万元，电力设备业务贡献毛利占毛利总额的比重超过86%，上市公司的核心业务进一步向电力设备业务聚焦。

　　随着“碳达峰”和“碳中和”的提出，跨区域电网调度已经成为电力系统的常态，而有载分接开关正是实现跨省电网调度的关键核心零部件。从公司长远的战略发展来看，华明装备此番购买资产，符合长征电气生产经营需要，是对长征电气持续稳定经营的重要保障。未来随着后期厂房改造计划完成及产能增加，上市公司的成本将进一步降低，电力设备业务及电力工程业务规模有望进一步扩大，电力工程业务也有望成为重要的利润增长点。